中興通訊2023年業績說明會直擊：踐行穩健經營，加速從全連接向連接+算力深化拓展

3/29/2024，光纖在線訊，2024年3月28日，中興通訊召開了2023年度業績說明會。執行董事、總裁徐子陽，執行副總裁、財務總監李瑩，執行副總裁、首席運營官謝峻石，董事會秘書、公司秘書丁建中出席會議。

業績說明會上，中興通訊就公司戰略規劃、研發重點投向、產品技術創新及創新業務進展等市場關心的問題與投資者進行了交流。

Q1：中興通訊如何看待智算發展趨勢？公司擁有39年的軟硬件研發能力，在智算領域有哪些優勢，如何布局？

      
     在推進網絡強國戰略和實現新質生產力的過程中，我國相關部門正致力于構建高速算力網絡，打造一體化的先進數字基礎設施。這一舉措預計將促進生產要素的重構，加速生產力升級，提升資源利用效率，并為各行業創新提供靈活高效的數字平臺。

     目前，智算發展處于初級階段，AI大模型等新一代算力基礎設施已展現出巨大潛力，預示著一場長周期技術革命。這場革命將改變現有的技術路線和發展模式，降低行業獲取新能力的門檻，減少對陌生技術的學習難度，并顯著降低成本，推動社會資源的高效共享，成為創新的新動力。

     過去一年，全球科技企業紛紛擁抱這波技術浪潮，從國際巨頭到國內企業，競爭激烈。然而，當前技術迭代速度快，市場炒作達到高峰，需要避免過度期待或低估其長期影響。隨著時間的推移，科技公司和資本市場對AI的認知和期望趨于理性，更多關注如何高效利用AI技術，解決挑戰，提升效率和競爭力。

     在當前的技術變革中，除了技術挑戰外，降低算力單位成本和構建積極的云原生AI生態是AI健康發展的關鍵。這兩個關鍵的實現，著力點是算力成“網”，通過高速網絡連接實現算力硬件資源的共享，降低單位算力成本；通過網絡的統一服務實現算力表達的通用化，讓算力表達盡量標準化，降低遷移和邊界翻譯成本。通過超高速廣域網絡組建虛擬統一智算中心。規模越大，單位成本越低，調用方式越統一，效率越高。

     比特與原子共生，數字世界與物理世界相互依存。大模型AI亦非空中樓閣，其根基在于“連接+算力”的數字基礎設施，追求高效綠色，需要軟硬件、算網及應用與基礎設施的協同優化，特別依賴產品化和產業化能力。中興通訊憑借在ICT領域39年的深耕，積極發揮全棧全域技術積累優勢，助力智算基礎設施及產業的健康發展。公司不僅加大研發投入，還拓展市場與生態合作，助力客戶快速構建和應用大模型，把握智算時代機遇。

     在硬件基礎設施方面，公司提供端到端的算力基礎設施解決方案，涵蓋通算和智算所有算力領域和高速廣域互聯領域。除了大家較為熟悉的通算服務器和數據中心，400G/800G 骨干傳輸，針對智算，中興通訊推出全解耦的全棧智算方案：智算服務器兼容國內外主流CPU/GPU；提供全國產化100G和200G網卡，并將在今年推出支持100G無損網絡的全國產化DPU卡；已發布千卡級GPU / 單POD資源池業務規模的全盒式400G Fabric網絡解決方案，2024年即將發布新一代400G Fabric產品，同時提前布局下一代800G Fabric；全系列智算中心解決方案，風液混合調節，PUE低至1.13，結合AI的DCIM管理系統保障數據中心全生命周期智能調優。以上產品系列可滿足萬卡級GPU超大規模組網和模型訓練需求、多樣化算力推理，全力構建開放解耦生態。智算方案包括智算資源池和AiCube訓推一體機兩種形態，靈活滿足不同場景下客戶需求。

     在大模型領域，公司采用“1+N+X”策略，其中，星云大模型采用自研與生態合作并舉，并在此基礎上通過領域知識增量預訓練“N”個領域大模型，包括研發代碼大模型、通信大模型、政務大模型、園區大模型等，進而衍生出“X”種應用，對內實現研發提效，對外以大模型技術加速產業數智化轉型。舉例來說，代碼大模型已經在公司研發發揮重要作用，編碼效率提升30%；通信大模型結合數字孿生和大小模型協同，在網絡保障、跨域問題閉環、問題感知處理、加密短視頻感知評估、智能反詐等領域已經落地實踐。

      
Q2：中興通訊2023年有哪些重點研發成果？2024年的研發費用(人員）如何規劃，將聚焦哪些有競爭力的領域？

     中興通訊一直以來都重視研發資源的投入和研發效率，公司的研發能力和效率處于業界領先地位。公司基于數字星云的組裝式一致性研發治理架構，實現能力組件化、接口標準化，對內最大限度共享，對外最大限度延展。

     2023年，公司全年研發投入超過250億元，占營業收入比例達20.4%。2024年公司會持續增加頭部人才引進，促進隊伍的創新能力和整體素質不斷提升，力爭研發隊伍整體上保持平穩，過程中研發人員局部會有適當調整，主要支撐當前、未來業務布局需要。

     公司研發投入主要聚焦底層核心技術與產品代際演進，如芯片、算法、架構等，確保長期優勢；同時靈活匹配市場與客戶需求，實現快速迭代與適應。目前，公司重點投向連接與算力兩大領域。在連接方面，無線產品競爭力領先，有線產品亦保持行業前列，并計劃加強前沿技術預研；算力領域則針對人工智能與大模型浪潮，加大算力產品與方案研發投入，推出多款智算服務器與新一代高性能400G/800G數據中心交換機等，并自研星云大模型，構建1+N+X體系。

     2024年，中興通訊將繼續強化研發能力，拓展5G-A創新、應用及實踐、持續強化全光網絡以及算力基礎設施、大模型研發等等領域，積極布局前沿技術，以創新驅動發展，持續為行業貢獻領先技術與產品。

Q3：中興通訊在5G-A方面有哪些競爭優勢，如何看待5G-A的建設節奏？

     中國在5G領域的建設領先全球，涵蓋網絡規模、技術應用和商業拓展。隨著5G的持續發展和多樣化場景構建，中興通訊的產品與方案不斷創新，競爭力顯著增強。長期積累的技術優勢將延伸至5G-A及未來6G階段。

     5G-A作為5G的演進關鍵，旨在提供更高的數據傳輸速率、更低的延遲、更廣泛的連接及更智能的網絡，以滿足日益增長的數字化需求。隨著3GPP R18版本的立項，5G-A的技術研發和標準制定進入全面加速階段。中興通訊在5G-A投入方面“適度超前”，持續在芯片、算法等核心技術上取得創新突破，還深度參與全球5G-A標準制定工作。

     公司針對5G-A的六大場景進行了技術布局，并發布多場景支持產品進行技術驗證。在能力增強方面，公司實現了中頻從64TR到128TR的演進，翻倍提高了網絡容量；引入RedCap技術，降低成本和功耗，促進千億物聯；提供4毫秒低時延、5個9高可靠、微秒級低抖動的能力，增強網絡確定性，助力工業互聯網發展。場景擴展方面，公司首創單AAU通感一體化技術，完成首個5G-A通感一體組網驗證測試；布局NTN技術，完成國內首次5G NTN手機直連衛星外場測試，實現全方位覆蓋；融合5G與AI技術，為運營商提供高效資源管理和網絡運營解決方案。

     業界普遍認為2024年將成為5G-A的商用元年。中國移動計劃在超過300個城市啟動全球最大的5G-A商用部署，目標在2026年底實現全量商用。網絡方面，預計在2024年實現RedCap和三載波聚合的規模商用，推進通感一體、無源物聯網等五大技術試商用部署。全球范圍內，包括中東、歐洲、亞太、拉美等地的運營商也在加速驗證5G-A的能力。中興通訊緊跟客戶需求，已做好充分準備迎接5G-A時代的到來。

      
Q4：中興通訊數字能源在核心產品的研發進展如何？未來業務上有什么規劃和展望？

     隨著可持續發展成為全球共識，低碳化和數字化已成為關鍵發展路徑。數字能源是長期賽道，也是公司創新業務的重要組成。公司全面布局數字能源，涵蓋通信電源、儲能及數據中心配套等多個關鍵領域。

     在通信電源方面，公司已成功商用業界最高功率密度整流器，功率密度和效率全球領先。2023年，公司通信電源產品在國內運營商市場保持領先地位，在國際運營商市場實現份額提升，整體發貨量保持增長。

     在儲能領域，公司憑借30多年的電力電子技術積累，已拓展通信儲能業務，并布局電力儲能市場。通信儲能方面，公司開發出全系列鋰電池產品，性能優異，成為行業TOP供應商。同時，公司還與客戶合作推出氫燃料電池、光伏和儲能混合能源方案，助力降低碳排放。電力儲能方面，公司規劃了全系列組串分布式光伏逆變器等產品，預計2024年推向市場。

     在數據中心配套業務上，公司致力于構建穩定、高效、低碳的新一代全模塊數據中心，通過彈性供電和彈性制冷技術創新，提升能效，降低能耗。在濱江智算中心項目中，公司成功實現PUE最低到1.1的優異表現。

     展望未來，公司數字能源業務將繼續聚焦低碳化、智能化。一方面，為客戶建設端到端能源基礎網絡，通過全場景的能源、數據中心配套產品及方案創新，幫助客戶打造端到端的綠色、低能耗網絡；另一方面，通過能源數字化技術對能源的發、轉、儲、用、管全能源鏈進行智能優化，充分利用綠色能源，提高能源網絡的利用率。

      
Q5：2024年國內三大運營商資本開支同比下降5.4%，并繼續向算力網絡傾斜，中興通訊將如何實現國內運營商網絡收入的整體增長？

     無線產品收入是公司業績基本盤，2024年國內三大運營商資本開支規劃總體小幅下降，無線投資開始降低，算網投資繼續加大，公司業績增長面臨挑戰，但公司有信心保持業績穩健增長。

     首先，調結構，抗風險。公司根植國內運營商市場多年，對無線網絡建設生命周期有深刻理解，對網絡建設規模高峰期后，進入平穩收縮有充分預期。公司持續加大傳輸、固網、家庭終端等領域的投入，并從2021年開始確立第二曲線發展策略，跟隨運營商客戶云網轉型步伐，積極拓展服務器、智算、數據中心、交換機、5G行業應用等第二曲線產品。公司近兩年業績結構已更加均衡，應對變化的能力大大加強。

     其次，調戰略，謀發展。公司在此結構調整下，正在加速從全連接轉向“連接+算力”，契合國家“聚焦新質生產力，增強發展新動能，大幅提升全要素生產率”的宏觀政策導向。和國內運營商數智化轉型的發展戰略同頻合拍。

     2024年，公司將堅持“精準務實、穩健增長”的經營策略，一方面關注運營商新型信息基礎設施與新型信息服務體系的建設，從5G、千兆光網、算力網絡等領域充分拓展市場空間。

     其中，在5G領域，將抓住國家推進信號升格和寬帶邊疆的機會，協同運營商做好網絡投資規劃，做大整體建設規模，做強、做厚區域網絡。其次，利用產品和解決方案優勢，積極配合運營商加大室內、高鐵、邊疆、海疆等場景覆蓋，穩步提升市場份額。

     此外，預計5G-A將在2024年進入商用部署階段，公司將積極配合運營商開展技術驗證，在全域通感、NTN、Redcap等有望進入落地階段的技術方向，提前做好市場戰略布局，支撐公司無線產品未來發展。

     在千兆光網領域，將把握機會窗，及時推出匹配的產品和解決方案，進一步優化400G OTN、核心路由器、10G PON、FTTR等產品市場格局，穩步提升市場份額。

     在算力網絡領域，當前，各界對智算相關建設逐步加強，運營商的智算部署也將全面展開并維持一段較長的建設周期，公司已全面布局通算、智算、大模型等新技術，具備提供包括硬件基礎設施、軟件平臺、大模型能力、行業AI應用適配的全棧解決方案能力。

     第二方面，公司將配合運營商推進數智技術的廣泛應用，聯手拓展商業市場，謀求業績增量，以連接+算力的核心能力，助力傳統行業新質生產力升級和新興產業數智技術落地，從中拓展新的業務機會。為此，公司成立了新業務團隊，以全光網和連接為基礎，增加視頻、AI、安全、云終端等能力，組成行業應用全棧解決方案，聚焦教育、園區、工業制造、醫療等領域，聯手運營商進行全面商業拓展。目前，公司自研的數字星云行業數字化解決方案已在鋼鐵、礦山、農業等多個領域落地生根，助力全社會新質生產力形成。

     第三方面，公司面向市場主動求變，2023年公司運營商市場和政企市場合并組建國內營銷，這一重要的國內市場營銷資源整合將有利于公司在保持傳統運營商網絡業務競爭力的同時，充分把握運營商戰略轉型的機會，在云網、算力領域積極拓展新興業務，快速培育第二曲線產品，助力國內政企業務加速拓展。

Q6：面對消費者業務收入國內增長、國際下降的局面，公司如何破局？

     公司消費者業務包括家庭終端和手機產品，是公司端到端完整通信解決方案的重要組成部分，也是支撐未來業務增長的方向之一，公司會堅定發展消費者業務。

     家庭終端方面，在國內市場，2023年，公司家庭終端收入實現較好增長。2024年，國內運營商繼續加快全光網絡建設，預計FTTR在家庭終端的投資占比會進一步提升。公司將把握“千兆+FTTR”高速發展機遇，繼續保持光貓、Wi-Fi路由器、機頂盒等主要產品的增長態勢。

     在國際市場，2023年，受國際運營商庫存較高、競爭加劇等因素影響，家庭終端收入有所減少。2024年，運營商庫存逐漸恢復常態，采購需求有所改善，同時，AI的推進以及Sora等視頻類應用的普及，將加快帶寬的消耗并提高寬帶品質要求，這些積極因素將推動國際家庭終端市場的恢復和改善。公司將憑借技術引領，以及強大的定制和供貨能力，2024年在國際市場中實現收入增長目標。

     手機產品方面，2023年，公司手機產品整體收入實現穩健增長，但國際市場面臨庫存較高、用戶換機周期拉長的壓力。2024年，全球手機出貨量預計會有所回暖，公司將圍繞差異創新、成本領先的戰略，持續布局前沿核心技術，推出有競爭力的產品，努力實現較好的增長。在中高端市場，追求差異創新，創品牌，聚焦細分領域，實現在移動影像、游戲電競等領域行業領先；在入門級市場，堅持成本領先、求規模，把握全球2G/3G向4G/5G升級、入門級智能機升級的市場機會，實現增長。此外，公司也將緊跟AI浪潮，加大AI手機布局。

     預計2024年4月公司將發布多款努比亞AI手機新品；年中，還會發布首款AI旗艦手機。未來，公司將基于中興星云OS系統，實現各類業務接入統一的AI平臺，整合大模型、大數據和3D技術，在影像、性能、安全等方面進行全棧賦能。此外，還將與互聯網廠家和運營商深入合作，為用戶提供更豐富的應用場景和更完善的產品體驗。

      
Q7：中興通訊如何看待2024年公司國際市場業務展望和收入增長目標？

     2023年，從市場投資看，國際市場的運營商網絡投資微增，消費終端由于經濟下行帶來的需求不振，整體市場規模有下降。從競爭看，公司無線、光傳輸、固網家端等產品競爭力方面保持了較強的競爭優勢。從自身經營看，公司憑借積累的產品和方案優勢，突破了多個大T分支的核心區域。

     2024年，市場投資方面，根據Gartner預測，2024年國際運營商網絡投資依然保持增長，當前，歐洲和非洲的光纖化在加速，非洲和拉美區域的4G現代化改造和5G建設依然是重點，同時，運營商在數據中心和綠色能源領域的需求也在持續增加；在消費終端側，2023年底至2024年一季度，市場需求有所恢復。

     為此，在競爭方面，公司將面向海外市場推出一批有競爭力的優勢產品，比如，AI使能的極簡、綠色和高效無線站點解決方案，進一步提升無線產品的競爭優勢；業界唯一可插拔光模塊的800G骨干傳輸方案，包括WiFi 7系列產品、FTTR解決方案，滿足不斷增長的流量需求和光纖化需求；液冷機柜和系列服務器產品，滿足海外不斷增長的數據中心建設需要；也將推出更具性價比的智能手機來拓展2C市場。

     在自身經營方面，公司將堅定聚焦大國大T的戰略，持續提升大國大T收入占比，同時通過簡化新業務流程，推動新業務在海外的拓展。傳統業務方面，東南亞持續進行的運營商網絡合并、非洲和拉美的無線網絡現代化改造和固網建設將會帶來新的格局提升機會，在產品競爭力保障下，公司將通過這些關鍵戰役進一步提升市場格局；新業務方面，公司將在海外寬帶提速、數據中心建設和新能源的建設中持續投入，追求海外新業務做到較快增長；終端業務方面，隨著市場需求回暖，終端將在海外挑戰更高目標。

Q8：中興通訊2023年大幅提升分紅比例的原因？未來幾年的分紅規劃是什么？

     2023年度公司大幅提升分紅比例，主要基于三點考量：一是堅定貫徹落實深交所倡導的“質量回報雙提升”行動方案；二是公司盈利能力持續提升，實現良好的經營業績，為回報股東打下基礎；三是公司重視股東回報，加大現金分紅，與廣大投資者分享公司發展成果。

     2023年度公司現金分紅預案是每10股派發6.83元，預計擬派發的現金分紅總額約32.7億元；近五年，公司現金分紅比例持續增長，從2019年度的17.9%提升至2023年度的35.0%，累計現金分紅總額近85億元。

     公司將會積極落實“長期、穩定、可持續”的股東價值回報機制，保持現金分紅政策的一致性、合理性和穩定性，讓廣大投資者有實實在在的投資獲得感，助力資本市場平穩健康發展。

來源：中興通訊